要闻速览

1、海通证券首席经济学家姜超认为,明年的资产配置排序是:债市最确定,股市弹性最大,因为它有一个超预期的减税可能性,对实物类资产比如房地产,要相对谨慎。(一财网)

2、中央经济工作会议指出,继续实施积极的财政政策和稳健的货币政策,实施更大规模的减税降费,增加地方政府专项债券规模。海通证券姜超认为,增财政赤字可以支撑1万亿-2万亿的减税,而其余部分或用于支撑基建投资。

3、中国家庭金融调查与研究中心甘梨调查表示,2017 年二线城市、三线城市空置率分别高达 22.2% 和 21.81%,远高于一线城市的 16.8%。(一财网)

4、国家金融与发展实验室理事长李扬22日建议:将社保费率总体下调10-15个百分点,其中企业养老保险费率可降至14%左右。(中证报)

5、今日新股申购:暂无。

宏观经济

1、12月23日,著名经济学家厉以宁表示,结构比总量重要得多,他强调,光引进国外的东西,没有制度的改变跟它相适应相匹配,同样不能够解决缺点、不足。结构性改革一定要跟改革开放连在一起,这样我们的经济才能走上新路。

2、12月22日,国家金融与发展实验室理事长李扬表示,预计未来地方政府专项债券规模将得到较大幅度增加。政府应稳妥处理地方政府债务风中央经济工作会议明确指出,较大幅度增加地方政府专项债券规模。

3、12月22日,全国政协经济委员会副主任刘世锦称“稳杠杆”势在必行,他表示, “去产能”就是在需求结构减少以后,供给结构也要与之相匹配,“去产能”已经取得了相当程度的进展。

4、12月23日,正在修改的城市房地产管理法修正案草案显示,拟修改城市房地产管理法,扫清集体经营性建设用地入市法律障碍。

 人民日报认为,我国非农建设用地将不再“必须国有”。

5、正在审议的外商投资法草案规定,外商投资过程中技术合作的条件由投资各方协商确定,行政机关及其工作人员不得利用行政手段强制转让技术。

 商务部表示,下一步将进一步缩减外商投资准入负面清单。

6、正在修改的专利法显示,情节严重的,从现行专利法规定的一万元到一百万元提高为十万元到五百万元。

 只有知识产权得到彻底保护,才能促进中国产业创新发展,中国未来必须进入高质量高科技的发展道路。

7、12月22日,商务部国际司司长张少刚表示,区域全面经济伙伴关系协定(RCEP)谈判,特别是经济技术合作、海关程序、贸易便利化、政府采购、卫生、标准技术法规、投资市场准入谈判等,都已经进入到最后的冲刺阶段,有信心在明年结束谈判。

 虽然某些国家发动贸易战,但是全球化是必然的趋势。

金融市场

1、根据Wind数据统计,年初至12月19日,纳入统计的309只股票型基金平均收益率为-24.34%,此外,今年以来跌幅超过40%的基金有4只。

 虽然基金操盘被很多人鄙视,但是3000多只股票腰斩,2000多只股票下跌超过7成,基金的操作实际远远好于散户。

2、全球避险情绪升温,12月黄金价格悄然走强,据Wind数据统计,12月以来截止至20日,美国三大股指跌幅均超10%,美油跌幅也超10%;与此同时,伦敦现货黄金价格期间上涨3.07%。

 年底机构纷纷看好黄金投资价值,明年黄金独立行情可期。

3、大佬葛卫东公布净值的8只股票策略产品以及2只多策略产品中,除了1只产品累计单位净值在1元以上外,其余9只全都累计亏损,甚至有5只产品净值跌破清盘线,净值在0.6元以下。(每日经济新闻)

 这年头,炒股不亏已经是顶级投资者了。手莫伸,伸手必被套。

4、本周迎来解禁高峰。Wind数据统计显示,本周共有75家公司限售股解禁,合计102.70亿股,按上周五收盘价计算市值为936.19亿元。

 解禁市值居前三位的是:桃李面包(170.1亿元)、协鑫集成(125.89亿元)、国电南瑞(63.38亿元)。从个股的解禁量看,解禁股数居前三位的是:协鑫集成(25.23亿股)、TCL集团(10.6亿股)、东方证券(4.89亿股)。

产经观察

1、建行董事长田国立表示,美国住房有30万亿美元资产,中国住房资产已经达到40万亿美元资产,现在买房是高位接盘赚不了钱。

 只要地方财政跟中央的财政关系不改变,地方政府必然力保房价。

2、全国政协经济委员会副主任杨伟民表示,去年经济工作会议对房地产表述是“分类调控”,今年为“分类指导”——两者没有多大差异。扣字眼、说“调控”改为“指导”意味着放松调控是瞎解读,房地产调控政策没有变化。

 房地产调控,在一线城市不会放松,因为一线城市房价上涨,已经影响汇率安全。

3、目前各大知名汽车企业纷纷布局燃料电池行业,传统能源企业、汽车零部件企业、产业资本也相继在氢能及燃料电池产业加码投入。氢燃料电池汽车已在上海、郑州、张家口、佛山、云浮、十堰等多地实现商业化运营。(中证网)

 此前政府主要是补贴电动车,但是电动车存在很多缺点。也许氢能源电池汽车才是正确出路。

4、11月份中国智能手机整体销量同比下滑12.6%,仅华为、荣耀、vivo实现销量正增长,魅族、三星等品牌销量下跌惨重,降幅均超过50%。前十一月总体销量苹果、小米销量均未突破500万台,同比分别出现21%和12%的下滑,OPPO则下滑8%。11月,vivo、华为、OPPO、荣耀、苹果占据前五。(腾讯一线)

 目前看,手机相关概念股,还是不能买入。

5、目前在等候版号的游戏7000多个。有知名游戏人士透露,棋牌类游戏过审会非常困难。本次的版号发放消息在11月末才最终确定,首批80个左右,大多数都是中小企业的不太出名的游戏,是按照当初申报时间顺序发放的。(21世纪经济报道)

 中金公司认为,游戏版号迎来核发周期,加速行业格局向龙头集中。

6、光伏行业经过了新政的“残酷洗礼”,全产业链需求骤减,但今年已经有15家光伏上市企业参与电站资产交易,电站交易规模数为1.39GW,交易金额高达93个亿,而且其中大部分发生在531新政之后,而且收购方自身体量较大。(21世纪经济报道)

 光伏发电,也许不用太远时间就能够实现自我盈利,而不是依靠补贴。

公司要闻

1、12月27日将是中弘退最后一个交易日。

 踩雷的信托公司多达12家, 这12家信托公司涉及的债务余额合计68.41亿元。其中,安信信托金额最高借款共计21亿元;其次为中建投信托,涉及债务余额为14.82亿元。(华夏时报)

2、针对媒体报道的瑞幸咖啡前9个月累计亏损8.57亿元,瑞幸咖啡回应称,亏损符合预期,瑞幸咖啡前9个月累计销售收入3.75 亿元,毛利润-4.33亿元(毛利率为-115.5%),净亏损8.57亿元。

 瑞幸咖啡这种没有大规模建立门店的模式确实对现在的星巴克等形成冲击。

3、据提交至美国证券交易委员会(SEC)的最新监管文件显示,截至今年12月17日,腾讯已将持有的唯品会股份增至7.8%,高于截至2017年12月29日的7%。(凤凰网科技)

 2017年四季度,唯品会左手牵腾讯(入股7%),右手牵京东(入股5.5%),2018年各季度数据显示,平均约23%新客来自腾讯和京东的引流。11月15日唯品会发布三季报后股价大涨,分析师认为,主要原因是三季度用户增速反弹,但其实腾讯的引流并未达预期,主要来自于唯品会的极致低价促销。

4、富士康集团将投资90亿美元在珠海建设一家芯片厂,合人民币600亿元人民币左右。富士康预计将与日本电子集团夏普和珠海政府组建一家合资企业。据悉,珠海芯片厂项目计划最早于2020年开工建设。(每日经新闻报道)

 有传闻称,这项投资大部分由珠海补贴。苹果生意不好做,靠苹果发家的富士康转型意图已十分明显。不过有分析师表示,建立和运营晶圆厂需要积累经验,像富士康这样的新手一夜之间进入芯片制造业务非常具有挑战性,而且需要长期投资才能推动技术获利。而且富士康也很难在短期内招募到这么多芯片工程师。

5、恒瑞医药近日公司就抗 PD-1抗体SHR-1210联合甲磺酸阿帕替尼一线治疗肝细胞癌的国际多中心 III 期临床试验与美国食品药品监督管理局(FDA)进行了沟通,该试验即将在美国、欧洲和中国同步开展。FDA同意即将开展的Ⅲ期临床试验,并在无进展生存期期中分析结果达到预设的统计学标准时提前申报生产,这意味着此次申请如最终通过,将获加速审评。

 SHR-1210属恒瑞医药自主研发。据研报,SHR-1210适应症广泛,并且同类药物价格均十分昂贵。因此推测恒瑞医药的SHR-1210上市后有望成为公司成立以来销售收入最高的产品。

6、华夏幸福12月21日公告,公司境外间接全资子公司在 2018年发行的高级无抵押定息债券的基础上,按该债券相同的条款及条件,向境外专业投资人增发1.4亿美元的高级无抵押定息债券。

 华夏幸福近年有息负债率及相应利息支出持续攀升。此前,曾有媒体报道公司资金链异常紧张。

7、伊利股份12月21日公告公司第五期持股计划于2018 年 12 月 20 日购买公司股票601万股。根据持股计划的安排,前述股票购买完成后, 第五期持股计划标的股票的购买已全部完成。

 第四期于今年5月完成买入,买入量323万股,成交均价26.555元,锁定期也是12个月。目前,目前来看第四期第五期计划均被套,前三期均盈利。

8、伟明环保大股东及一致行动人减持完成,计划减持不超 1500万股(占总股本2.18%),实际减持393万股(占总股本0.57%),减持价格23.00元-27.70元。

 伟明环保是典型的家族企业,前九大股东均为一致行动人,第十大股东为员工持股计划,其大股东及一致行动人持有公司81.16%股份,公司事实上流通股占比很小。

9、万达电影发行股份购买资产获证监会受理。

 万达电影多次调整收购和价格,最新方案为发行股份收购万达影视96.83%股权,对价106.51亿元,发行股票价格为33.2元/股。此次收购尚需证监会进一步审核,是否核准存在不确定性。

10、深赤湾A发行11.49亿股购买招商局港口13亿股,交易金额为246.5亿元,本次新增股份上市日为12月26日,公司证券简称届时变更为招商港口。

 招商局港口回A成功,招商局旗下港口资产将统一归至深赤湾,成为A股港口龙头。深赤湾此次发行价21.46元/股,加上配套募资40亿元,股本将增至19.21亿股。此前深赤湾董事长、总经理、董秘、财务总监等多位高管已辞职。

11、宝塔实业获得宁夏纾困基金5000万元,实控人孙衍超因涉嫌票据诈骗被逮捕。

 宝塔实业是西北最大的民营炼化企业,实控人孙珩超还是西南政法大学高材生。2010年,孙珩超家族以24亿元的资产,首登宁夏首富宝座,如今父子俩双双涉嫌刑事犯罪。

 END.

不管是对于私有企业的企业主还是上市公司的股东,进行买卖时参考的标准应该是企业内在价值而不是过往成交的纪录,这是最基本的价值概念,而且我认为永远也不会过时。

——查理·芒格

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